亚搏体育客户端:怡球资源欲赴美"收废铁" 6.8亿并购巨亏公司

  原标题:怡球资源欲赴美“收废铁” 6.8亿并购巨亏公司

  怡球资源今日公告,公司拟通过非公开发行股份及支付现金相结合的方式,合计作价约1.07亿美元(折合人民币6.81亿元),购买Metalico公司100%股权。资料显示,Metalico是一家美国废金属回收企业,通过此次并购,怡球资源将首次进入美国再生金属上游行业。

  不过,需要指出的是,Metalico已经连续多年巨亏。财务数据显示,2013~2014年及2015年前三季度,Metalico公司分别实现营收28.34亿元、29.24亿元和13.54亿元,但净利润则分别亏损2.16亿元、2.73亿元和3.15亿元。并且,怡球资源收购预案显示,交易对方并未对Metalico未来业绩作出相应承诺。

  此外,有两家投资公司在近期刚突击入股Metalico。但耐人寻味的是,其此次获得的交易对价与它们当初的入股价格一样。

  标的公司连年巨亏

  据怡球资源公告介绍,Metalico前身为Delaware Corporation,由Dankris Holdings、LLC和Drury于1997年组建,注册资本966美元。2005年,公司曾在美国证券交易所(后被纽交所收购)上市。2015年9月,Metalico退市,并变更为TML全资子公司,股份数量为1000股。

  业务方面,Metalico主要从事含铁及非含铁废金属材料的回收业务,催化式排气净化器的去壳业务以及废金属交易业务。公司的经营利润主要来源于加工后含铁金属和有色金属的销售业务,主要的销售对象为钢铁产业、高温合金产业等的原材料消费者。公司的产业范围主要分布在美国宾夕法尼亚州西部、俄亥俄州东部、纽约州等地。

  记者注意到,怡球资源近年的业绩持续下滑,今年前三季度的盈利只有1772.19万元,同比下降35.59%。不少投资者寄希望于公司通过并购扭转局面,但短期来看,Metalico公司似乎不能替投资者实现这个愿望。

  资料显示,怡球资源从事通过回收废铝资源,进行再生铝合金锭的生产和销售,与Metalico公司同属有色加工这个大行业之下。近年来,因有色金属需求端持续低迷,大宗商品价格大幅下跌,废旧金属回收行业处于整体亏损状态。因此,Metalico公司的境况也与怡球资源类似。财务数据显示,2013~2014年及2015年前三季度,Metalico公司分别实现营收28.34亿元、29.24亿元和13.54亿元,但净利润则分别亏损2.16亿元、2.73亿元和3.15亿元。

  对于Metalico业绩低迷的原因,怡球资源在预案中表示,标的公司自2008年以来通过银行贷款收购多家公司,金融危机以来银行逐步收缩贷款,导致企业资金链紧张,形成了较高的财务费用。

  此外,据预案披露的数据,2014年,中国共进口含铜废料387.5万吨,同比下降11.4%,金额为110.8亿美元,菲彩国际官网,同比下降19.7%,连续两年大幅下降;进口含铝废料230.6万吨,同比下降7.9%,金额为34.6亿美元,同比下降11.6%,已连跌四年;进口锌废料3.2万吨,同比下降15.8%。鉴于中国作为美国废料出口大国,亚搏体育官方网站,中国国内对进口废料需求呈现出下降趋势,这对Metalico的业务无疑也构成了一定风险。

  种种因素下,使得怡球资源对标的公司未来的业绩似乎也缺乏信心。上市公司表示,考虑到2015年全球制造业PMI指数止住了2014年的下滑态势,制造业正逐渐恢复扩张,企业信心逐步恢复,市场环境进一步好转,但Metalico能否扭亏为盈尚存在不确定性。

  值得一提的是,重组预案并未披露业绩承诺,因此,Metalico未来的经营风险,无疑将由怡球资源全部承担。

  两投资公司突击入股

  值得注意的是,于2015年退市后,Metalico一度成为怡球资源实际控制人黄崇胜、林胜枝夫妇控制的企业。TML公司由黄崇胜、林胜枝夫妇持有100%股权,而TML公司又持有Metalico全部股权。不过,在2015年12月下旬,两家投资公司——上海欣桂、文佳顺景突击入股,并掌控了该公司大部分股权。

  据悉,2015年12月21日,上海欣桂、文佳顺景与TML公司签订股权转让协议,分别以2亿元受让TML公司持有的METALICO各28.5%的股权。2016年1月4日,上海欣桂与TML公司签订补充协议,约定上海欣桂受让股权比例变更为57%,交易金额为4亿。目前,上述股权转让正在办理当中。

  记者注意到,以怡球资源对Metalico的收购价格分析,两家投资公司此次“突击入股”似乎白忙活了一场。

  截至2015年9月30日,Metalico100%股权的未经审计的净资产账面值为1.19亿美元,评估机构采用资产基础法对标的资产进行了预估,Metalico100%股权的预估值约为1.07亿美元,按照2015年9月30日汇率计算,约折合人民币6.81亿元。

  交易双方将其交易价格定为约1.07亿美元。具体来看,怡球资源拟向TML公司支付现金约1550万美元收购其持有的Metalico14.5%股权;此外,上海欣桂持有Metalico公司57%股权的交易价格为4亿元,文佳顺景持有的28.5%股权的交易价格为2亿元,与二者的入股价格一致。

 

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